兩類公司改革理解

       在新一輪國企改革推進過程中，為進一步推動國資授權(quán)經(jīng)營體制改革、實現(xiàn)國資“管資本”管理體系有效運作，國有資本投資、運營公司（以下簡稱兩類公司）轉(zhuǎn)型工作成為本輪改革的重要抓手和突破口，兩類公司即將迎來進一步擴容發(fā)展。

       國有資本授權(quán)經(jīng)營體制改革，是新一輪國資和國企兩個層面改革的關(guān)鍵“結(jié)合部”，涉及產(chǎn)權(quán)制度的深度變革。兩類公司改革，上接國資體制改革的完善，下接國有企業(yè)改革的深化，處于國資國企改革的中心與樞紐地位，已經(jīng)成為國資國企改革的“牛鼻子”，牽一發(fā)動全身。

       為了更好推動國有資本投資、運營公司，提升國有資本運營能力，遠大方略認為，需要進一步明確國有資本投資、運營公司的定位，基于國有資本整體視角進行產(chǎn)業(yè)和業(yè)務的戰(zhàn)略定位，并通過強化企業(yè)內(nèi)部管理，提升國有資本的運營效率。

解決方案

圍繞兩類公司的改組組建，遠大方略提供以下咨詢服務：

◆  環(huán)境分析

       從頂層政策設計和基層改革實踐兩大維度梳理國有資本投資、運營公司的改革發(fā)展歷程，分析兩類公司發(fā)展趨勢。跟蹤對比中央和地方關(guān)于國有資本投資、運營公司的政策文件，把握兩類公司改革現(xiàn)狀，明確國有資本投資、運營公司發(fā)展定位、發(fā)展目標和戰(zhàn)略布局要求。

組建方案制定

梳理國資國企整體產(chǎn)業(yè)資源，立足區(qū)域經(jīng)濟和國有資本整體發(fā)展需求，研究改組組建國有資本投資、運營公司的必要性和可行性，選定改組組建主體，研究根據(jù)國資國企發(fā)展狀況，研究制定改組組建方案。

國有資本投資公司改組條件

產(chǎn)業(yè)基礎良好，具有長期發(fā)展的主要產(chǎn)業(yè)領域，承擔過政府戰(zhàn)略任務，在區(qū)域內(nèi)具有產(chǎn)業(yè)引領作用；資產(chǎn)規(guī)模較大，具有較大的資產(chǎn)規(guī)模，在本地區(qū)國資系統(tǒng)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)?？壳?，具有一定的盈利能力；資本運作平臺完善，已經(jīng)具備多種資本運作平臺，能夠為投資業(yè)務提供支持；管理體系完善，治理結(jié)構(gòu)、管理體系、管控模式較為完善。

國有資本運營公司改組條件

具備資產(chǎn)管理經(jīng)驗，一般一個國資機構(gòu)設立一家運營公司，通常選擇承擔過國有資產(chǎn)運營和管理的職能，具備國有股權(quán)運營、管理的能力；具有基金業(yè)務，將基金作為主要業(yè)務板塊之一，主導發(fā)起過單個基金或基金群；擁有資本運作平臺，具有上市平臺和其他金融平臺，能夠支持資本運營業(yè)務的開展；管理體系完善，具有較為完善的治理結(jié)構(gòu)、管理體系、管控模式。

發(fā)展路徑規(guī)劃

根據(jù)國有資本投資、運營公司發(fā)展定位和戰(zhàn)略目標，規(guī)劃兩類公司發(fā)展路徑。對于國有資本投資公司，重點構(gòu)建科學有效的投資和資本運作模式，推動業(yè)務發(fā)展和產(chǎn)業(yè)機構(gòu)優(yōu)化；對于國有資本運營公司，重點圍繞國有資本的流動性和增值性制定發(fā)展策略，實現(xiàn)國有資本的合理流動和保值增值。

國有資本投資公司的資本運作策略

1.資產(chǎn)證券化打通資本循環(huán)。

2.打造融資多元化的基礎（優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資信評級）和渠道（基金、基金群；金融控股平臺；上市公司；境外資本）。

3.平衡功能與回報，建立健康的新投資模式。

4.通過投資運營平臺實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展多元化。

5.結(jié)合周期因素，進行資產(chǎn)合理布局。

國資監(jiān)管方式完善

一方面通過明確國資監(jiān)管機構(gòu)職能，圍繞”管資本“的監(jiān)管模式，聚焦于資本布局、資本運作、資本收益、資本安全四個關(guān)鍵領域，制定授權(quán)清單，實施清單管理；另一方面，根據(jù)兩類公司的功能定位，完善考核機制，明確考核重點，形成閉環(huán)監(jiān)管。

監(jiān)管內(nèi)容，資本布局，國有資本布局方向，戰(zhàn)略規(guī)劃，主業(yè)管理，非主業(yè)投資比例；資本運作，產(chǎn)權(quán)登記，價值管理，培育孵化，有序進退；收益管理，財務預算管理，重大財務事項監(jiān)管，資本收益考核，激勵約束機制；資本安全，業(yè)務監(jiān)督體系，強化追責。監(jiān)管手段，實行清單管理，建立完善全力和責任清單，落實以管資本為主的要求，明確履職重點，理清職責邊界；通過法人治理結(jié)構(gòu)履職，依法制定或參與制定公司章程，推動各治理主體嚴格依照公司章程行權(quán)履職；分類授權(quán)，加大授權(quán)放權(quán)力度，結(jié)合企業(yè)功能界定與分類等改革發(fā)展實際，根據(jù)企業(yè)的不同特點，有針對性地開展授權(quán)放權(quán)；加強事中事后監(jiān)管，切實減少審批事項，打造事前制度規(guī)范、事中跟蹤監(jiān)控、事后監(jiān)督問責的完整工作鏈條。